El mundo, especialmente los países más desarrollados, ha entrado en una fase de funcionamiento de la economía con “elevadas deudas públicas”. Como nos recordaba José Manuel García de la Cruz en estas mismas cartas (julio de 2021, carta número 25), el Fondo Monetario Internacional prevé, para finales de este año 2021, que la deuda pública global llegue a representar prácticamente el 100% del PIB mundial. El mayor peso de la deuda caerá sobre los hombros de los países desarrollados (véase el cuadro estadístico en dicha carta). Si bien, de momento, la carga fiscal de esa deuda, es decir el pago de intereses, se ha mantenido relativamente estable. Es esperable que en algún momento esa carga aumente de forma considerable con la “normalización” de la política monetaria y el consecuente incremento de los tipos de interés. En todo caso, la carga de esa deuda estará con nosotros durante un tiempo relativamente largo.

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